Martinsa-Fadesa
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[editar] Fernando Martín cobró 139 millones antes de suspender pagos
[editar] Bancos "pringaos" por Martinsa-Fadesa
[editar] La deuda real de Fadesa asciende a 6.500 millones de euros, un 25% más de lo que creían los acreedores
16/07/2008 Fuente: cotizalia
Las jornadas maratonianas que se han vivido en Fadesa en los últimos días entre la inmobiliaria y las entidades acreedoras han traído consigo alguna que otra sorpresa. La mayor de todas vino cuando Martinsa-Fadesa comunicó al sindicato de bancos y cajas la deuda real de la inmobiliaria. En total, 6.500 millones de euros, un 25% más de los 5.260 millones que estimaba el sindicato de acreedores, entre los que se encuentran Caja Madrid, La Caixa, Caixa Catanlunya, Caixa Galicia, Bancaja, y un largo etcétera compuesto por 45 entidades. Para más inri, casi todos los activos de la inmobiliaria se encuentran hipotecados o pignorados.
Es decir, los problemas de Fernando Martín iban más allá del préstamo de 150 millones de euros que el ICO se había comprometido a conceder y que finalmente no hizo. Según fuentes del sindicato de entidades, este desfase se debe a las deudas incurridas por la inmobiliaria en el exterior y, en especial, en sus tres grandes proyectos internacionales: Polonia, Marruecos y México.
Ahora que se ha declarado en suspensión de pagos, Fadesa pretende hacer caja vendiendo las participaciones que tiene en sus filiales internacionales. Sin embargo, ahora que ya está convocado el concurso voluntario de acreedores, los expertos no lo ven tan fácil.
La promotora polaca Polnord ya ha anunciado que prepara la compra de su partner en Polonia, Martinsa-Fadesa, destacaba este martes Warsaw Business Journal. Polnord está esperando una oferta por el 51% en joint-venture que ambas mantenían en proyectos residenciales en Polonia. "Los problemas de Fadesa no nos afectarán" ha dicho Wojciech Ciurzynski, presidente de la promotora polaca, que posee el 49% de las acciones la venture.
El acuerdo de partenariado concede a Polnord el derecho a adquirir la participación de Fadesa. "Si Fadesa decide disponer de su parte, estaremos interesados en comprársela", ha manifestado Ciurzynski, que ha valorado el 51% de Fadesa en la venture polaca en 112,8 millones de dólares, informa Reuters.
¿El futuro de Fadesa Marruecos? Se pregunta el magazine online marroquí Casawaves. "La información es interesante, porque Martinsa Fadesa es aún ofialmente accionista de Fadesa Maroc al 50% con la sociedad Addoha. Es probable que Addoha hubiera negociado en 2007, a lo largo de su entrada en el capital de Fadesa Maroc, un derecho de retracto que le permitiera el control total de Fadesa. La caída del promotor español podría acelerar las cosas, obligando al promotor marroquí a una toma de control rápida.
[editar] La aventura mexicana
En febrero de 2007, Fadesa inició cuatro proyectos en México. El proyecto mas grande arrancó en mayo pasado en Los Cabos Baja California Sur, en el que invierte alrededor de 5,400 millones de dólares. Loreto Paraíso es un resort en el Mar de Cortés en que se construyen 6,500 viviendas y hoteles con más de 7,000 habitaciones. La firma construye un complejo residencial en Nayarit. El desarrollo Paraíso Latibú contempla dos hoteles de lujo y 320 residencias con una inversión de unos 350 millones de dólares. Por el momento no hubo ejecutivos de la compañía para comentar las repercusiones de esta decisión en los proyectos en México.
El proyecto forma parte de un Plan diseñado por el Gobierno mexicano que, con el horizonte puesto en el 2025, aspira a convertir al Cip Nayarit en un destino turístico líder como el de la Riviera Maya. El primer desarrollo de la firma inició el año pasado en Guadalajara, Jalisco y un segundo en San Miguel de Allende, Guanajuato, en los que informó invierte 278.5 millones de euros, unos 363 millones de dólares.
En Guadalajara Jalisco, construye un complejo integrado por aproximadamente 600 viviendas de tipo residencial, y que incluye un hotel de lujo y 20,000 metros cuadrados de área comercial. Este complejo se extiende sobre una superficie de 12 hectáreas. En San Miguel de Allende Guanajuato, la compañía española construye 225 viviendas de segunda residencia y un hotel boutique con spa de lujo.
[editar] Fadesa solicita el concurso voluntario de acreedores ante la negativa de auxilio del ICO
14/07/2008 Fuente: cotizalia
Parece mentira. Después de conseguir poner de acuerdo a 45 entidades financieras para conseguir nuevas condiciones de pago sobre 4.000 millones de euros de deuda, Martinsa-Fadesa decidió este lunes solicitar el concurso voluntario de acreedores ante la imposibilidad de obtener 150 millones extraordinarios comprometidos en el contrato con el sindicato de bancos y cajas. Se repiten los mismos pasos que antes dieron otras inmobiliarias -Llanera, Lábaro, Cosmani...-, aunque en este caso queda tocada una de las grandes y cotizada.
Este mismo martes, tras el acuerdo unánime adoptado por el consejo de administración de Martinsa-Fadesa, la inmobiliaria presentará ante los juzgados la solicitud de concurso. El fin de semana no ha sido suficiente para remontar una situación con síntomas de insalvable tras el comunicado del pasado viernes. En ese hecho relevante, el promotor Fernando Martín hacía una última llamada de auxilio, en un desesperado intento por obtener los 150 millones que le salvaban de la cita con los juzgados.
Desde el pasado día 7 de julio, Martinsa-Fadesa está en deuda con los 45 bancos y cajas del sindicato. La inmobiliaria se había comprometido dos meses antes a aportar para esa fecha 150 millones de euros, necesarios para financiar la tesorería con la que estar al corriente de las necesidades de pago (a proveedores) de la compañía. Más tarde, con limite hasta finales de septiembre, llegaría una posterior ampliación de capital de 350 millones. Sin embargo, todo se ha ido al traste, dando lugar a la mayor suspensión de pagos de la historia empresarial española.
Sin explicación alguna, el Instituto Oficial de Crédito (ICO), dependiente de Economía, decidió a última hora descolgarse de la operación de refinanciación de Martinsa-Fadesa. El mismo 7 de julio, a media mañana, con fecha en el notario establecida, desde el organismo público se exigieron nuevas garantías sobre la documentación presentada. De esta manera, el dinero comprometido políticamente por el Gobierno, con quien el promotor tuvo contactos desde octubre de 2007 para este fin, no llegaría nunca a su destinatario.
Tras el rechazo del ICO, las opciones de Fernando Martín han sido escasas. El mercado financiero está cerrado a cal y canto para el ladrillo. Al menos, para una inmobiliaria que ya arrastra 4.000 millones. Este fin de semana, algunos de los consejeros dominicales le animaban para que no tirara la toalla, al contrario de lo que hacían los servicios jurídicos, representados por el bufete Gómez-Acebo y Pombo. Visto el escenario, según los abogados, era mejor acogerse a las ventajas que ofrece la Ley Concursal.
“Es una decisión colegiada por el consejo de manera unánime”, explica un portavoz de la entidad. “Se confía en que la compañía pueda llegar a salir adelante. Es una cuestión de tiempo. La reactivación del mercado tendrá que llegar en algún momento”. Hasta entonces, la compañía seguirá operativa con la excepciones y bajo el amparo de la Ley Concursal, que permitirá al equipo comandado por Fernando Martín seguir con las riendas de la compañía, algo que no permitieron los bancos que refinanciaron a Habitat.
En el transcurso de dos sesiones, Martinsa-Fadesa ha sido castigada en bolsa con un descenso en el precio de sus acciones del 50%, para disgusto de sus principales accionistas, empezando por el propio Martín y siguiendo por el resto de sus socios, desde Antonio Martín (15%) a Bancaja (6%), Juan Carlos Rodríguez Cebrián (7%) y Jesús Salazar (Cuétara-4%), además de algunos minoritarios institucionales, caso de Caja Navarra, Caja Burgos, Caja de Ávila y Caixnova. Tras este severo correctivo, la inmobiliaria vale en el mercado un quinto del total de su deuda.
[editar] Martinsa-Fadesa pide más tiempo: necesita un crédito de 150 millones de euros para refinanciarse
11/07/2008 Fuente: eleconomista
La inmobiliaria ha aplazado hasta el 7 de agosto la consecución de un préstamo de 150 millones al que le obliga el contrato de refinanciación de deuda que firmó recientemente. La obtención de este crédito en un plazo de dos meses era una de las condiciones que la inmobiliaria de Fernando-Martín firmó a comienzos de mayo con 45 entidades para refinanciar de 4.000 millones de deuda. La compañía se desploma hasta un 22% en bolsa.
Con esta condición los bancos y cajas pretendían obligar a la inmobiliaria a garantizar una mayor liquidez. Su incumplimiento de podría suponer por tanto "causa del vencimiento anticipado del mismo", según explicó la inmobiliaria a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
[editar] ¿Un préstamo del ICO?
Martinsa-Fadesa negocia ya con un grupo de bancos y cajas y con el Instituto de Crédito Oficial (ICO) la obtención de este préstamo, sobre el que aún faltan detalles por definir, por lo que ha pedido el aplazamiento para cerrarlo, explicaron fuentes de la inmobiliaria.
La necesidad de lograr este préstamo coincide con la apertura de la negociación de la inmobiliaria con los sindicatos para ajustar la plantilla de 880 empleados con que actualmente cuenta para adaptarla a las actuales condiciones del mercado. Otras condiciones
Entre el resto de condiciones que Martinsa-Fadesa debe cumplir en virtud del acuerdo de refinanciación destaca la obligación de la compañía de destinar "cierto importe" de la venta de activos inmobiliarios y "cierto importe de caja excedentaria" a amortizar de forma anticipada la deuda.
Además, el grupo que preside Martín tendrá que fortalecer sus recursos propios en 350 millones de euros antes de final de 2008 y a través de una ampliación de capital. Como contraposición, Martinsa-Fadesa no tendrá que pagar el principal de la deuda hasta 2011 y el primer pago de intereses será en diciembre de este año.
La deuda que la compañía refinanció constituye el grueso de los 5.100 millones a los que actualmente asciende el endeudamiento de la inmobiliaria. Del monto total, 2.579 millones corresponden al crédito que se firmó para comprar Fadesa y otros 1.422 millones a la refinanciación de la deuda operativa de la sociedad a corto plazo. El resto corresponde en su mayor parte a deuda de promotor, la que se traspasa al cliente cuando compra la vivienda.
[editar] Semana clave para el futuro de Fadesa: fondos americanos se niegan a firmar la refinanciación de la deuda
24/03/2008 06:00h Fuente: elConfidencial
Cuando el futuro de Fadesa Martinsa parecía haberse aclarado definitivamente tras el anuncio -comunicación a la CNMV incluida- del acuerdo alcanzado el día 17 con los bancos directores del sindicado concedido para la compra de Fadesa, el edificio parece tambalearse de nuevo a causa de la negativa de varios hedge funds norteamericanos, que mantienen posiciones acreedoras ínfimas con la inmobiliaria, a suscribir un acuerdo de refinanciación de la deuda que exige el visto bueno del 100% de los acreedores. Para mañana martes se anuncia una reunión que se presenta con la vitola de decisiva.
Quienes conocen a Fernando Martín y saben de su querencia a apurar las negociaciones hasta el borde mismo del precipicio están de nuevo en lo cierto. El promotor ha planteado a sus acreedores la refinanciación de la deuda total de la inmobiliaria que preside, cifrada en 5.100 millones de euros, por un periodo de 3,5 años, sin pago de intereses durante el mismo.
El acuerdo contaba con la aprobación de los bancos coordinadores del sindicado -Caja Madrid, La Caixa, Ahorro Corporación y Morgan Stanley- que por importe de 2.575 millones de euros sirvió a Martinsa para, en febrero de 2007, financiar la compra de Fadesa, y de gran parte de la banca española y extranjera. Faltaba la firma de algunos fondos, reacios en principio, que esperaba conseguirse la semana pasada.
Pero las intensas negociaciones habidas el miércoles 19 y el jueves 20 terminaron en fracaso, e hicieron encender de nuevo todas las alarmas. Se trata de varios hedge funds norteamericanos a los que Morgan Stanley vendió en su día parte de su riesgo (500 millones de euros) en la operación, algunos de los cuales están en proceso de liquidación a cuenta de la crisis financiera en curso, y a quienes en tales circunstancias aplazar el cobro de la deuda que con ellos mantiene Fadesa durante tres años y medio produce un entusiasmo perfectamente descriptible. Quieren cobrar ya.
El número de tales fondos no llega a 10, y su participación en la deuda de la inmobiliaria es inferior en conjunto al 5% de la misma, cierto, pero podrían enviar a Fadesa Martinsa a la suspensión de pagos. La reunión del llamado jueves santo por la noche terminó con un acuerdo de mínimos: la inmobiliaria, que dispone de un plan de negocio para ir vendiendo activos con los que afrontar las correspondientes amortizaciones, aceptó un plan para cambiar el orden de prelación en el pago de la deuda, de forma que los primeros euros que se obtengan de tales ventas sean destinados a amortizar la que mantiene con los citados hedge funds.
[editar] Evitar la quiebra concursal y ganar tiempo
La propuesta había tropezado con los deseos de la banca acreedora española, que no estaba por la labor de esa prelación, pero que al final terminó aceptando para evitar males mayores. Es por eso, en definitiva, por lo que las partes esperan poder cerrar mañana martes el acuerdo de refinanciación con la totalidad de los acreedores involucrados. Se trata de evitar la quiebra concursal y ganar tiempo para, con esos tres años y medio por delante, conseguir un cambio drástico en la situación financiera de la inmobiliaria.
La inmobiliaria tiene que hacer frente este año a tres vencimientos derivados del sindicado empleado en la compra de Fadesa, el último de ellos en septiembre por importe de 2.071 millones. La compañía ya ha abonado 603 millones entre septiembre y diciembre de 2007, mediante ventas de activos. El lunes 17 se cumplía el primero de esos vencimientos pendientes, por importe de 253 millones de principal más 88,9 de intereses. En total, 342 millones de euros, pago que el citado 17 quedó aplazado por acuerdo entre las partes al próximo miércoles 26 de marzo. De ahí la importancia del acuerdo de mañana martes, 25 de marzo.
[editar] En busca de dinero....bajo las piedras
Fernando Martín liquidó en octubre sus participaciones en BBVA, Iberdrola y Fenosa
1/02/08 Fuente: elConfidencial
Fernando Martín, presidente del grupo inmobiliario Fadesa-Martinsa, se deshizo a finales de septiembre de todas sus inversiones en renta variable, donde se había mostrado como uno de los inversores más activos del mercado español, vendiendo sus participaciones en BBVA, Iberdrola y Unión Fenosa, entre otras menos significativas. De acuerdo con fuentes próximas al empresario, “el 1 de octubre pasado, Martín estaba totalmente líquido”.
El dueño de Fadesa-Martinsa, como tantos otros avispados inversores, ya veía las orejas al lobo del cambio de ciclo bursátil y decidió ponerse líquido ante el cerrojazo del crédito que se avecinaba. Tras haber llegado a controlar cerca del 4% de Unión Fenosa, Martín procedió a finales de septiembre a poner en el mercado algo menos del 1% de la eléctrica controlada por ACS, después de que en marzo del año pasado hiciera lo propio, a través Morgan Stanley, con el 2,37%. En noviembre de 2006 había vendido ya otro 1,11% de aquel paquete a Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM). La venta de ese escaso 1% se hizo en torno a los 45,2 euros por una acción que había sido comprada a 36 euros.
Martín había entrado también en el capital de Iberdrola con la adquisición de un paquete inferior al 1% del capital de la eléctrica, formando parte de la serie de inversores –el caso más significativo es el de Alicia Koplowitz- españoles, bien acompañados por un buen número de cajas de ahorro, dispuestos todos a respaldar a la gerencia de la compañía, representada por Ignacio Sánchez Galán, frente a al intento anexionista del presidente de ACS, Florentino Pérez. Los planes iniciales manejados entre Martín y el propio Galán, que hablaban de llegar hasta el 2% de la eléctrica, nunca llegaron a concretarse. De acuerdo con las fuentes, el inversor vendió su participación inferior al 1% a 10,85 euros, con plusvalías cercanas a los 70 millones.
Ambiciosa resultó también su irrupción en el capital del BBVA, una historia recurrente puesto que, como accionista importante de Sacyr Vallehermoso, Martín se había opuesto al intento de asalto del banco protagonizado por Luis del Rivero en los inicios de la presente legislatura. Aunque el inversor pasó a integrar la Unidad de Grandes Accionistas Individuales que gestiona el director general Tomás Blasco, su participación nunca llegó al 0,5%. A finales del pasado septiembre, Martín se deshizo de los 5,5 millones de acciones del banco –representativas del 0,15% del capital social- que seguían en su poder, a un precio de 17,95 euros la acción.
Desde que se deshiciera de todas sus participaciones en renta variable, el propietario de Martinsa-Fadesa vive entregado en cuerpo y alma a la solución definitiva de los problemas financieros derivados de la deuda que arrastra tras la compra de la inmobiliaria gallega a Manuel Jové. El pasado día 15, el propio Martín aseguró al periodista de este diario Carlos Ribagorda que la solución definitiva estaba próxima: “Ahora estamos metidos de lleno negociando con los bancos la refinanciación de todo el crédito en su conjunto”. La empresa tiene un crédito de 2.581 millones de euros con vencimiento a finales de marzo y septiembre, que es lo que está ahora mismo sobre la mesa, aunque el pago de los intereses a abonar en marzo estaría ya asegurado.
